Designer: Gordon Murray / Peter Stevens / Paul Rosche

Afin de donner la meilleure place au conducteur, celui-ci est assis sur un siège situé au centre de la voiture. Les deux passagers s'installent à sa gauche et à sa droite. En plus d'être très performante, les concepteurs ont voulu que la F1 soit utilisable au quotidien. On trouve donc plusieurs rangements pour les bagages (sous le capot avant et dans des logements latéraux situés devant les roues arrière).

McLaren insista pour que le moteur soit atmosphérique pour garantir une bonne fiabilité et un bon contrôle par le conducteur. Ainsi BMW Motorsport fournit un moteur V12 atmosphérique notamment utilisé dans ses séries 7 et 8, mais spécialement modifié pour l'occasion. D'un poids de 266 kg, il fournit 461 kW (627 ch) à 7 400 tr/min et son couple maximum est de 651 N m à 5 600 tr/min. La légèreté de la voiture (1 140 kg) permet à la F1 de disposer de 0,55 ch/kg (ou 1,82 kg/ch).

Le freinage est lui aussi satisfaisant grâce aux freins largement dimensionnés, au poids contenu et au petit aérofrein à l'arrière qui se déploie automatiquement. Le châssis est monocoque en matériaux composites à base de fibres de carbone, le compartiment moteur a été thermiquement isolé grâce à un film d'or (représentant une valeur de 2 500 livres sterling de l'époque), comme pour les satellites. Tout était fait pour être le plus léger possible : le cuir des sièges, le lecteur CD ou la trousse à outils en titane. Enfin, un modem intégré à la voiture permettait de la relier au support technique de McLaren partout dans le monde.

Le prix de cette version de route était de 634 500 livres sterling en Angleterre. La révision des neuf mois coûtait entre 2 000 et 3 000 livres sterling et la révision des 18 mois coûtait jusqu'à 10 000 livres sterling.

L'accident et la réparation d'une McLaren F1 ont donné lieu au plus important remboursement de réparation automobile par une assurance jamais enregistré au Royaume-Uni : le véhicule appartenait à l'acteur Rowan Atkinson (connu en particulier pour son interprétation de Mr Bean) ; la réparation a pris plus d'un an et a coûté 910 000 livres sterling, soit environ un million d'euros.